十一长假过后，中国黑色系由商品期货跌宕起伏，本周一（16日）没有能沿袭上周五大上涨势头。本周一日盘，黑色系冲低回升但涨势仍在。铁矿石收涨3.81%，冷卷、沪铜期货收涨3.14%和3.13%，动力煤、螺纹钢、焦炭涨近3%，焦炭早盘一度上涨超强7%。周一夜盘则反败为胜了日盘涨势，焦炭、焦煤、动力煤主力分别收跌5.5%、2.9%、1%；铁矿石收跌2.5%；稍晚螺纹钢、热轧卷板分别收跌1.9%、2.3%。

今年9月，黑色系由一改为今年多数时候亮眼展现出，领跌各类资产，国庆假期后波动显著增大。上周初焦炭跌幅超过5.62%，螺纹钢、冷卷跌幅也都多达4%，但上周五黑色系由强势声浪，日盘冷卷涨停，焦炭上涨逾7%，螺纹钢上涨逾6%，焦炭、铁矿石上涨超强5%。

上周五上午中国海关发布数据表明，9月主要大宗商品进口量大上涨，其中铁矿石进口量逾万吨，创历史新纪录；煤炭进口量创三年来新纪录。当时华尔街见闻援引分析称之为，近期严苛的安全性和环保检查诱导了国内生产量，发电厂得去别处出售。

另外，北方钢厂采暖限产转入落地期部分推展了黑色系由大上涨。对于黑色系后市如何，机构多空观点不一。多方指出，黑色系由已经常出现明显的跌幅，且因环保限产方面因素的反对，供给膨胀+市场需求扩展的故事或许还能谈。空方则指出，近期库存经常出现回落，检验供需基本面或许并没预期中的那么好。

东证期货分析师孙枫指出，未来影响黑色系由走势的关键因素是宏观和中观方面。宏观方面，经济硬指标趋弱的概率较小，对市场走势的诱导较显著。中观层面，采暖季限产政策对供需的影响最后体现在库存上，未来即便供给膨胀，一旦市场需求断崖式上升导致库存持续正处于比较高位，市场仍有上行风险。中证报认为，充满著宏观面因素不讲，不少观点指出此前商品价格大上涨几乎源自环保专员公署趋严等供给外侧因素，但实体经济市场需求并无起色，所以近期跌价。

市场需求否回落沦为辨别未来大宗商品价格以及周期股展现出能否持续的关键。国信证券分析师燕翔之后忠诚看多，其指出，当前大宗商品价格的下跌毕竟意味着是供给外侧的原因，市场需求显然回落，最有力的证据是经常出现量价齐升，不仅钢铁、有色金属等商品产量于是以快速增长，公路、铁路货运量也经常出现大幅度上升。

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